抓住日本股市上升勢頭，這３檔日股ETF不能錯過！
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今年一月（2024/01/02~2024/01/31）3檔投資日本股市的ETF表現最為亮眼，富邦日本（00645）、國泰日經225（00657）及元大日經225（00661）分別上漲8.39%、7.42%及8.14%。
主要是因日圓持續弱勢、近期美股半導體大廠財報表現不錯，加上AI熱潮帶動下，推升日本出口製造及半導體業的表現，像是零售商Fast Retailing、半導體設備商advantest、東京威力科創(TEL)及汽車大廠豐田及本田等大型股股價都強勢上攻。(截至2024/02/01上述幾檔今年以來分別上漲11.55%、23.89%、9.44%、13.68%及12.18%)
本文認為，若後續日本的經濟基本面能有所好轉，在內資投資增加及AI浪潮助攻下，看好後續日股的表現，建議可逢低分批買進標的幾乎涵蓋整體日股的00645及專注投資於日本最具代表性企業的00661，想要長期投資日股的投資人也可用定期定額的方式布局。
引領2023年漲勢的4大利多，可望延續至2024
其實從去(2023)年初開始，日股就已受到市場大量關注，短短一年時間，日經指數就拉出一波28%的漲勢，相當兇猛。會有如此表現的原因有4:
- 長年來為了對抗通貨緊縮，日本政府一直維持寬鬆貨幣政策，使得在近兩年(2022~2023)全球的升息循環下，日幣一度跌破30多年來新低，吸引大量資金湧入。
不少人可能會害怕，未來當日本的政策轉向緊縮，且在全球的經濟趨於寬鬆下，會使得日幣升值進而對日股不利，但是匯率終究只是影響股市的其中一個因素，最主要還是得看日本的經濟基本面能否改善，若未來的經濟情況真的好轉，在日幣升值下，也有機會看見股匯雙漲。
- 觀光旅遊業是日本重要的收入來源之一，但是自從新冠疫情爆發以後，日本為了防止疫情惡化，所以禁止國際觀光客入境，此舉卻也中斷了日本重要的經濟來源，直至2022年10月才重新開放國際旅客入境。
另一方面，身為日本主要觀光客來源的中國(2019年佔比超過3成)，也是到2022年末才解除疫情限制。近期根據日本觀光局統計顯示，2023年日本的旅宿人數基本上已恢復至新冠疫情前的水準，因此在觀光業的復甦下，帶動了2023年日股的表現。
- 東京交易所持續進行企業治理改革，要求股價淨值比低於1的企業必須改善其股票價值及獲利能力，如果無法有效率的運用資本，這類公司在未來可能會面臨下市，導致許多企業增加公司的股票回購以因應新的規範。
到了今年，日本又推出一項新制個人免稅投資制度，以放寬免稅額度的形式吸引民眾投資，此舉在後續有望提高本土的投資額，為日股增添不少利多。
- 股神巴菲特增加對於日股的投資下，也吸引大量外資買入日股。
以現階段來說，從東京與名古屋交易所買賣超(52週平均)圖中可以發現，自從新規範上路後，外資及日本企業的投資確實有向上成長的趨勢，後續若能持續改善公司的品質及市場投資人的信心，使外資資金持續挹注，將有益於後續日股的表現。
資料來源:財經Ｍ平方
日本強化半導體競爭力，補貼提升與AI科技發展添動能
此外，全球半導體材料市場市佔超過5成的日本，在政府的大力支持下，提高國際半導體廠赴日設廠的補貼金額，並擬定了半導體產業復興計畫，加強發展生成式AI科技及尖端半導體，以提升在半導體供應鏈上的競爭力，並確保日本於半導體設備產業的優勢地位。
本文觀察日本電子與半導體的存銷比，發現在2023年下半年有好轉的趨勢，但是出貨金額的部分卻未有顯著的成長，因此判斷存銷比好轉是源自庫存問題的持續優化，需求端依舊疲弱。
不過在美國晶片禁令推動中國半導體國產化下，中國積極與日本半導體企業合作，且在AI熱潮下勢必會需要更高階的半導體製造及精密製程技術，背後的生產設備及材料的需求將更為迫切，對於日本半導體產業無疑是一大利多。
資料來源:財經Ｍ平方
對於想投資日股ETF的投資人，可從上述3檔在台上市的日股ETF中做挑選，若以追蹤指數作為區分，可分為追蹤東證指數的00645及追蹤日經225指數的00657和00661，兩個指數的差別在於，東證指數涵蓋東京證交所東證一部上市的所有股票，而日經225指數則是從東證指數中依據成交量及流動性挑選出日本最具有代表性的企業股票。
因此在成份股數量較少的情況下，相對於00645，其餘兩檔的年化標準差較大、風險較高，因此建議想投資整體日股的投資人可以選擇00645。另外，如果想要聚焦於日本最具代表性的企業，建議選擇市值較大且費用率較低的00661。操作方面，建議投資人逢低分批買進即可，想要長期投資的投資人也可用定期定額的方式布局。
資料來源:各ETF公開說明書 (資料更新至2024/02/02)
（圖:ShutterStock / 僅示意 / 本文內容純屬參考，投資請謹慎為上）
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