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 加權股價指數近一年價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至2020/08/26)  焦點訊息 美國貿易代表署(USTR)發表聲明,美中貿易官員已在8/24召開例行定期會議,討論雙方執行歷史性第一階段貿易協議的執行狀況,雙方皆認為貿易議題有進展,第一階段協議相當成功。 蘋果將在印度生產第二代iPhone SE,屬擴大印度市場戰略的一環,將生產線移轉至印度本土,可規避印度課徵20%進口關稅。 台積電首次召開線上技術論壇,外界關注的3奈米製程試產時間落在2021年,2022年正式量產。    經理人觀點 行情仍欲小不易: 美國新屋與成屋銷售數據也V型反轉,令我們再次領教全球最大經濟體的超凡韌性。雖然經濟並未偏離復甦軌道,但聯準會(Fed)主席鮑威爾應不致於在傑克森洞會議上釋放調整貨幣政策的訊號,我們相信股市的資金行情可望延續,替日後的回檔修正帶來買盤奧援。 科技股的強勢是合理發揮:  有些人對全球科技股獨強的現象感到不安,確實目前已有部分科技股被市場用2021年EPS來評價當前股價,但這類成長股評價的慣性不是太大問題,尤其是當企業獲利前景具備「可持續性」時。攤開五大尖牙股財報,具競爭力的營業利益與健康的資產負債表,加上富吸引力的營運模式,形成高本益比背後的碁石。 樂見傳產股補漲:  近期不論台股或美股,皆可見科技股整理、傳產股補漲的現象。普遍來說,盤面上的強勢科技股股本及市值遠高於傳產股,因此少部分資金從科技股移轉過去,就能輕易將價值面低估的傳產股股價推上天。這幾天的航運股就是一個例子,台灣出口表現轉佳,航價、需求回升,航運業展望轉趨正面,使市場資金終於注意到他們委曲的價位水準。我們重申,類股輪動是台股資金行情良好結構的具體展現。 台灣企業轉型的起點:  Covid-19讓台灣供應鏈生態圈開始演化,原本台廠在中國積極擴產、衝規模經濟的模式正逐漸淡出,開始步上日本模式,朝「多樣少量」的道路前進,邁向智慧製造轉型的發展過程,遠景值得我們期待。    各期間績效表:(%) 資料來源:Lipper, 2020/07/31    野村台股四大王牌: 野村證券投資信託股份有限公司  110615台北市信義路五段7號30樓(台北101大樓) 客服專線:(02) 8758-1568   野村投資理財網:www.nomurafunds.com.tw AMK01-200800113 本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。基金買賣係以投資人自己之判斷為之,投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益,且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭, 台端得先向本公司申訴,如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時,得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。【野村投信獨立經營管理】
完美的類股資金輪動
2020/08/28
加權指數 , 科技股 , 可持續性

0828nomura-1.png 加權股價指數近一年價量表現:(資料來源:Bloomberg, 截至2020/08/26)

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0828nomura-2.png 焦點訊息

  • 美國貿易代表署(USTR)發表聲明,美中貿易官員已在8/24召開例行定期會議,討論雙方執行歷史性第一階段貿易協議的執行狀況,雙方皆認為貿易議題有進展,第一階段協議相當成功。
  • 蘋果將在印度生產第二代iPhone SE,屬擴大印度市場戰略的一環,將生產線移轉至印度本土,可規避印度課徵20%進口關稅。
  • 台積電首次召開線上技術論壇,外界關注的3奈米製程試產時間落在2021年,2022年正式量產。

 

0828nomura-3.png 經理人觀點

  • 行情仍欲小不易:

美國新屋與成屋銷售數據也V型反轉,令我們再次領教全球最大經濟體的超凡韌性。雖然經濟並未偏離復甦軌道,但聯準會(Fed)主席鮑威爾應不致於在傑克森洞會議上釋放調整貨幣政策的訊號,我們相信股市的資金行情可望延續,替日後的回檔修正帶來買盤奧援。

  • 科技股的強勢是合理發揮:

 有些人對全球科技股獨強的現象感到不安,確實目前已有部分科技股被市場用2021年EPS來評價當前股價,但這類成長股評價的慣性不是太大問題,尤其是當企業獲利前景具備「可持續性」時。攤開五大尖牙股財報,具競爭力的營業利益與健康的資產負債表,加上富吸引力的營運模式,形成高本益比背後的碁石。

  • 樂見傳產股補漲:

 近期不論台股或美股,皆可見科技股整理、傳產股補漲的現象。普遍來說,盤面上的強勢科技股股本及市值遠高於傳產股,因此少部分資金從科技股移轉過去,就能輕易將價值面低估的傳產股股價推上天。這幾天的航運股就是一個例子,台灣出口表現轉佳,航價、需求回升,航運業展望轉趨正面,使市場資金終於注意到他們委曲的價位水準。我們重申,類股輪動是台股資金行情良好結構的具體展現。

  • 台灣企業轉型的起點:

 Covid-19讓台灣供應鏈生態圈開始演化,原本台廠在中國積極擴產、衝規模經濟的模式正逐漸淡出,開始步上日本模式,朝「多樣少量」的道路前進,邁向智慧製造轉型的發展過程,遠景值得我們期待。

 

0828nomura-4.png 各期間績效表:(%)

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資料來源:Lipper, 2020/07/31

 

0828nomura-5.png 野村台股四大王牌:

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野村證券投資信託股份有限公司  110615台北市信義路五段7號30樓(台北101大樓)

客服專線:(02) 8758-1568   野村投資理財網:www.nomurafunds.com.tw

AMK01-200800113

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書,本公司及銷售機構均備有基金公開說明書,投資人亦可至公開資訊觀測站中查詢。基金買賣係以投資人自己之判斷為之,投資人應瞭解並承擔交易可能產生之損益,且最大可能損失達原始投資金額。基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。如因基金交易所生紛爭, 台端得先向本公司申訴,如不接受前開申訴處理結果或本公司未在三十日內處理時,得在六十日內向金融消費評議中心申請評議。 台端亦得向投信投顧公會申訴、向證券投資人及期貨交易人保護中心申請調處或向法院起訴。【野村投信獨立經營管理】

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