× 首頁 基金獎 我要買基金 精選頻道 看影片 買雜誌 購物車(0) 序號開通 登入/註冊
實施庫藏股真是救市良藥? 實施庫藏股,短線上能夠達到穩定股價與投資人信心的效果,但就長期投資的角度來看,並非永久的護身符,投資人必須審慎判斷,避免誤觸地雷。 台股於2018年曾創下單日最高跌幅660點,當時包括經濟部長沈榮津、金管會主委顧立雄及財政部長蘇建榮均出面信心喊話,金管會亦鼓勵上市櫃公司實施庫藏股、舉辦法說會「救市」。但實施庫藏股真的是救市良藥嗎? 實施庫藏股有3大目的 有助短期股價提升 證券市場上,上市(櫃)公司以一個價格區間買回自家公司的股票,稱為實施庫藏股,目的有以下3種: ①提升股價 當股價表現不盡理想,企業常以「捍衛股東權益」為由,向投資人與股東們信心喊話,這時候購買的庫藏股,企業能實行註銷(減資),是台股市場上常見的一種「民俗療法」,有助於股價在短時間內提升,達到穩定的效果。 CMoney財經專欄作家闕壯玟表示,庫藏股護盤主要目的不是為了炒高股價,而是讓「股價不要太難看」,不跌不代表後續一定會漲,就算股價上漲,幾乎也都是短線行情。另外,當企業發生經營權之爭,發行人發現有投資人大量收購自家股票,為了保住企業所有權,也可能會以較高的價格買回自家股票,以保住自己的經營權,這時候也能透過實施庫藏股來達到目的。 ②股權轉換 此種情況較為單純,金管會為了讓企業籌措資金的管道更多元,當企業要發行附認股權公司債、可轉換公司債或可轉換特別股時,也能利用實施庫藏股從集中市場購買股票。 ③轉讓股份給員工 企業為了激勵員工及留住人才,會買回股票再轉讓給員工,此舉結合了庫藏股和員工認股權證,既能保有人才,也不用發行新股造成股本過大。 實施庫藏股非萬靈丹 公司體質好壞才是關鍵 實施庫藏股對一間公司來說究竟算不算利多?後續股價又會如何發展?除了基本面之外,股東持股也是觀察的重點。首先投資人必須注意,對於股票交易量和流通性較低的公司來說,實施庫藏股有可能是替大股東出貨的手段,原因在於持有大量股份的董事能利用公司所擁有的現金,為特定股東脫手持股,因此投資人要避開股票流通性低的標的,避免淪為大股東出貨的受害者。 而企業實施庫藏股之後,投資人則能觀察「千張大戶持股比例」和「董監股權異動」2個指標,來判斷後續股價走勢。千張大戶為何重要?假設一間公司股價為10元,持有1千張以上的股票,就代表著該股東投入了1千萬元以上的資金,這樣的大戶對公司的股價變化一定比較敏銳。至於董監事,則是擁有公司與市場基本面第一手消息的人,假設千張大戶和董監事在實施庫藏股後,有持續買進或出脫持股的情況發生,股價也會跟著變動,因此投資人應持續觀察持股狀況,及早因應。 總結以上觀點,除了須了解公司實施庫藏股的理由外,還要觀察大戶與董監事的持股,來推敲後續股價的漲跌。畢竟大股東及董監事所掌握的公司資訊及市場動向,遠比一般散戶還要來得清晰,更能夠影響股價走勢。企業實施庫藏股並非萬靈丹,若公司體質不佳,或是整體大環境對營運不利,則實施庫藏股將不會為公司帶來實質的助益。 加入Money錢官方Line@ 掌握投資、理財、保險最新資訊
3分鐘搞懂庫藏股,有助短期股價提升!
2019/02/15
庫藏股 , 投資學堂 ,

實施庫藏股真是救市良藥?

實施庫藏股,短線上能夠達到穩定股價與投資人信心的效果,但就長期投資的角度來看,並非永久的護身符,投資人必須審慎判斷,避免誤觸地雷。

台股於2018年曾創下單日最高跌幅660點,當時包括經濟部長沈榮津、金管會主委顧立雄及財政部長蘇建榮均出面信心喊話,金管會亦鼓勵上市櫃公司實施庫藏股、舉辦法說會「救市」。但實施庫藏股真的是救市良藥嗎?

實施庫藏股有3大目的
有助短期股價提升


證券市場上,上市(櫃)公司以一個價格區間買回自家公司的股票,稱為實施庫藏股,目的有以下3種:

①提升股價

當股價表現不盡理想,企業常以「捍衛股東權益」為由,向投資人與股東們信心喊話,這時候購買的庫藏股,企業能實行註銷(減資),是台股市場上常見的一種「民俗療法」,有助於股價在短時間內提升,達到穩定的效果。

CMoney財經專欄作家闕壯玟表示,庫藏股護盤主要目的不是為了炒高股價,而是讓「股價不要太難看」,不跌不代表後續一定會漲,就算股價上漲,幾乎也都是短線行情。另外,當企業發生經營權之爭,發行人發現有投資人大量收購自家股票,為了保住企業所有權,也可能會以較高的價格買回自家股票,以保住自己的經營權,這時候也能透過實施庫藏股來達到目的。

②股權轉換

此種情況較為單純,金管會為了讓企業籌措資金的管道更多元,當企業要發行附認股權公司債、可轉換公司債或可轉換特別股時,也能利用實施庫藏股從集中市場購買股票。

③轉讓股份給員工

企業為了激勵員工及留住人才,會買回股票再轉讓給員工,此舉結合了庫藏股和員工認股權證,既能保有人才,也不用發行新股造成股本過大。



實施庫藏股非萬靈丹
公司體質好壞才是關鍵


實施庫藏股對一間公司來說究竟算不算利多?後續股價又會如何發展?除了基本面之外,股東持股也是觀察的重點。首先投資人必須注意,對於股票交易量和流通性較低的公司來說,實施庫藏股有可能是替大股東出貨的手段,原因在於持有大量股份的董事能利用公司所擁有的現金,為特定股東脫手持股,因此投資人要避開股票流通性低的標的,避免淪為大股東出貨的受害者。

而企業實施庫藏股之後,投資人則能觀察「千張大戶持股比例」和「董監股權異動」2個指標,來判斷後續股價走勢。千張大戶為何重要?假設一間公司股價為10元,持有1千張以上的股票,就代表著該股東投入了1千萬元以上的資金,這樣的大戶對公司的股價變化一定比較敏銳。至於董監事,則是擁有公司與市場基本面第一手消息的人,假設千張大戶和董監事在實施庫藏股後,有持續買進或出脫持股的情況發生,股價也會跟著變動,因此投資人應持續觀察持股狀況,及早因應。

總結以上觀點,除了須了解公司實施庫藏股的理由外,還要觀察大戶與董監事的持股,來推敲後續股價的漲跌。畢竟大股東及董監事所掌握的公司資訊及市場動向,遠比一般散戶還要來得清晰,更能夠影響股價走勢。企業實施庫藏股並非萬靈丹,若公司體質不佳,或是整體大環境對營運不利,則實施庫藏股將不會為公司帶來實質的助益。

相關商品

推薦閱讀

理財工具推薦

下載Money錢 - 理財知識隨身讀APP

提供最優質的財經文章、影音

1.股市、保險、房地產,掌握最新財經動態
2.專家、名人駐站,提供深度產業分析
3.課程、影音專區,讓動手深度學習

下載【Money錢 - 理財知識隨身讀】,提前預約財富自由!