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今年第3季以來,不動產證券化(REITs)基金市場受惠本業持續成長,加上美國升息干擾因素降低,帶動資金明顯回流,績效躍居投信投顧各分類前茅,也是第3季以來唯一收紅的非債基金類型。   本業持續成長 長短利差縮小、利差優勢加持 復華投信認為,REITs本業持續成長有基本面撐腰,是此波逆勢抗跌的最大主因,預估在美國升息影響有限下,隨長短期利差縮小,同時又有利差優勢,後市仍看漲。   根據Lipper投信投顧分類統計(截至2015/10/5),各類基金績效第3季以來皆受股災衝擊,固定收益型相對抗跌,但非債類幾乎全軍覆沒,僅REITs基金平均逆勢上漲1.71%表現最佳,部分單一基金報酬更有5%以上。   復華全球資產證券化基金經理人詹硯彰表示,REITs指標市場美國今年上半年受升息因素干擾明顯回檔,不過隨升息逐步明朗化後降低其衝擊。由於美國房市復甦穩健,吸引資金回流,讓美國REITs第3季以來止跌回升,加以歐洲、日本等市場維穩,為基本面注入強心針。隨風險情緒回穩,目前長短期利差正在縮小,並有持續縮窄跡象,也將推升REITs評價。   根據統計,美國REITs 近一季財報顯示,70%以上符合或優於市場預期,相較於製造業有轉疲跡象,近期新屋開工與營建許可數據透露正向發展趨勢。詹硯彰認為,美國聯準會今年即使升息,但預估升息速度溫和,對REITs市場影響應有限。目前較看好歐美日等成熟市場標的,此外,亦可持續關注中國官方房市政策轉向帶來的正面效益。   詹硯彰指出,除了美國之外,全球低利率情勢仍將持續,目前REITs股利率約3.5%~4%,皆大於公債殖利率與股票股利率,且保持一定利差,REITs相對高的收益率亦將吸引資金目光。 投信投顧分類海外非債基金類型績效 (單位:%) 基金名稱 第3季以來 今年來 近1年 近2年 近3年 不動產證券化型 1.71 -2.68 7.23 13.07 20.73 單一國家股票型 - 美國 -1.17 -2.37 3.78 29.97 42.28 區域股票型 - 歐洲 -1.41 0.2 2.49 5.56 27.81 全球一般股票型 -3.83 -1.07 5.12 13.56 35.19 全球跨國組合型 - 股票型 -4.14 -3.26 1.06 6.2 15.87 單一國家股票型 - 日本 -4.3 8.6 16.13 12.71 56.01 全球資源型 -8.91 -11.6 -12.21 -8.58 -7.3 區域股票型 - 亞洲 -9.01 -4.97 -1.57 9.44 17.12 全球跨國組合型 – 新興市場股票型 -10.1 -9.37 -7.63 -2.16 -1.78 區域股票型 - 新興市場 -10.22 -11.74 -11.49 -8.17 -9.78 資料來源:Lipper,統計至2015/10/5。 基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可向本公司及基金之銷售機構索取,或至公開資訊觀測站、境外基金資訊觀測站及本公司網站(https://www.fhtrust.com.tw)中查詢。  
REITs有基本面撐腰,Q3以來獨紅後市仍看漲
2015/10/06
復華全球資產證券,基金
今年第3季以來,不動產證券化(REITs)基金市場受惠本業持續成長,加上美國升息干擾因素降低,帶動資金明顯回流,績效躍居投信投顧各分類前茅,也是第3季以來唯一收紅的非債基金類型。
 

本業持續成長 長短利差縮小、利差優勢加持

復華投信認為,REITs本業持續成長有基本面撐腰,是此波逆勢抗跌的最大主因,預估在美國升息影響有限下,隨長短期利差縮小,同時又有利差優勢,後市仍看漲。
 
根據Lipper投信投顧分類統計(截至2015/10/5),各類基金績效第3季以來皆受股災衝擊,固定收益型相對抗跌,但非債類幾乎全軍覆沒,僅REITs基金平均逆勢上漲1.71%表現最佳,部分單一基金報酬更有5%以上。


 
復華全球資產證券化基金經理人詹硯彰表示,REITs指標市場美國今年上半年受升息因素干擾明顯回檔,不過隨升息逐步明朗化後降低其衝擊。由於美國房市復甦穩健,吸引資金回流,讓美國REITs第3季以來止跌回升,加以歐洲、日本等市場維穩,為基本面注入強心針。隨風險情緒回穩,目前長短期利差正在縮小,並有持續縮窄跡象,也將推升REITs評價。
 
根據統計,美國REITs 近一季財報顯示,70%以上符合或優於市場預期,相較於製造業有轉疲跡象,近期新屋開工與營建許可數據透露正向發展趨勢。詹硯彰認為,美國聯準會今年即使升息,但預估升息速度溫和,對REITs市場影響應有限。目前較看好歐美日等成熟市場標的,此外,亦可持續關注中國官方房市政策轉向帶來的正面效益。
 
詹硯彰指出,除了美國之外,全球低利率情勢仍將持續,目前REITs股利率約3.5%~4%,皆大於公債殖利率與股票股利率,且保持一定利差,REITs相對高的收益率亦將吸引資金目光。


投信投顧分類海外非債基金類型績效 (單位:%)
基金名稱 第3季以來 今年來 近1年 近2年 近3年
不動產證券化型 1.71 -2.68 7.23 13.07 20.73
單一國家股票型 - 美國 -1.17 -2.37 3.78 29.97 42.28
區域股票型 - 歐洲 -1.41 0.2 2.49 5.56 27.81
全球一般股票型 -3.83 -1.07 5.12 13.56 35.19
全球跨國組合型 - 股票型 -4.14 -3.26 1.06 6.2 15.87
單一國家股票型 - 日本 -4.3 8.6 16.13 12.71 56.01
全球資源型 -8.91 -11.6 -12.21 -8.58 -7.3
區域股票型 - 亞洲 -9.01 -4.97 -1.57 9.44 17.12
全球跨國組合型 –
新興市場股票型
-10.1 -9.37 -7.63 -2.16 -1.78
區域股票型 - 新興市場 -10.22 -11.74 -11.49 -8.17 -9.78
資料來源:Lipper,統計至2015/10/5。

基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;本公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效,基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可向本公司及基金之銷售機構索取,或至公開資訊觀測站、境外基金資訊觀測站及本公司網站(https://www.fhtrust.com.tw)中查詢。


 

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